浙江自然發布 21 半年報，21H1 實現收入 4.95 億元，同比+45%；歸母凈利潤1.37 億元，同比+45%。單季度來看，21Q1/Q2 收入分別為 2.25/2.7 億元，同比分別+55%/+37%， Q1/Q2 單季度歸母凈利分別為 0.62/0.76 億元，同比分別+60%/+34%。公司收入保持高速增長，主要得益于：1）TPU 復合面料產能逐步釋放，21H1 TPU 產品實現收入 3.53 億，同比+48.55%，銷售占比進一步提高； 2）聚氨酯軟泡自動化產線建成，生產效率大幅提高，自動充氣墊產品同比+46.03%；3）防水箱包品類拓展加快，同比增長約 98%。戶外運動行業蓬勃發展，空間廣闊。

海外市場隨著疫情逐步控制，戶外運動場所基本恢復開放。疫情使人們更加注重健康，提升了戶外運動和戶外用品的需求。根據美國戶外基金會調查，美國 2020 年遠足人數比 2019 年增加 810 萬，野營度假人數同比增加790 萬，淡水釣魚人數同比增加 340 萬。國內市場隨著全民健身計劃的推進，水上運動、山地戶外運動、自行車運動等細分領域也相繼出臺了發展規劃，政策助推戶外用品需求增長。

成本控制能力優秀，自動化改造提高生產效率，盈利能力保持穩定。21H1 公司毛利率為 40.75%，面對原材料、匯率等外部不利因素，毛利率仍保持穩定，主要得益于優秀的成本控制能力： 1） 及時鎖定主要原材料成本和匯率； 2）部分材料實現自制替代進口，有效對沖該部分材料價格上升所帶來的成本壓力；3）自動化改造項目穩步推進，有效提高了生產效率，人均銷售收入同比上升 39.13%。21H1 公司銷售/管理/研發/財務費用率分別為 2.5%/3.9%/2.1%/-0.4%，各項費用控制有效。21H1 凈利率為 27.74%，盈利水平保持穩定。

產品力領先，依托優質客戶，推進品類拓展。

公司重視產品研發，持續在原輔料、保溫箱包等新品類、以及自動化產線方面投入研發。公司客戶資源優質，與全球 200 多個品牌建立了良好的合作關系，客戶覆蓋專業戶外運動品牌、大型商超等。 21H1 公司正式成為迪卡儂的戰略合作伙伴，依托優質客戶，公司將逐步開拓家用充氣床墊、水上用品等多品類。