來(lái)源：東證期貨

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農(nóng)膜需求旺季來(lái)臨

聚乙烯最主要的下游需求是在薄膜領(lǐng)域。薄膜行業(yè)在聚乙烯下游需求里的占比近49%，是聚乙烯下游占比最大的需求行業(yè)。薄膜行業(yè)主要可以分成塑料包裝膜以及農(nóng)用薄膜這兩個(gè)品類(lèi)。其中，農(nóng)用薄膜的需求較為穩(wěn)定，并且有著極強(qiáng)的季節(jié)性。根據(jù)農(nóng)膜的開(kāi)工數(shù)據(jù)來(lái)看，農(nóng)膜主要有兩個(gè)需求旺季，一個(gè)是3到4月份左右的地膜需求旺季，另一個(gè)是9到11月份的棚膜需求旺季，而從5月開(kāi)始一直到7月，是農(nóng)膜的需求淡季，開(kāi)工處于年內(nèi)最低水平。

從目前的數(shù)據(jù)來(lái)看，農(nóng)膜樣本企業(yè)的庫(kù)存已處于近五年同期大低位，在開(kāi)工旺季來(lái)臨的7月份到9月份存在明顯的補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，傳導(dǎo)至上游的塑料板塊將引發(fā)塑料需求增量的改善，引爆塑料整體走強(qiáng)。

終端化工領(lǐng)域塑料領(lǐng)漲

從目前的走勢(shì)來(lái)看，四大合成樹(shù)脂中PE領(lǐng)漲，日線(xiàn)級(jí)別進(jìn)入底部反彈加速周期（黃金分割的80.9%-61.8%區(qū)域），有進(jìn)一步抬升的技術(shù)形態(tài)，與其相關(guān)性最高的PP走勢(shì)相對(duì)偏弱，依舊處于底部震蕩周期（黃金分割低點(diǎn)到80.9%區(qū)域），苯乙烯對(duì)比PP走勢(shì)更弱，反彈幅度有限，pvc在黑色鏈條的帶動(dòng)下，短期走強(qiáng)沖破80.9%的關(guān)鍵壓力位，直追PE。

整體強(qiáng)度表現(xiàn)為：PE>PVC>PP>EB,在農(nóng)膜需求旺季的帶動(dòng)下，塑料有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻走勢(shì)，上方短期壓力關(guān)注50%的7950-8000區(qū)域，短線(xiàn)操作保持逢低做多思路。

劉玉龍

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