8月10日，江蘇東方盛虹股份有限公司（以下簡稱“東方盛虹”）發布2023年半年度報告。報告內容顯示，上半年東方盛虹實現營業收入659.00億元，同比增長117.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤16.80億元，同比增長3.21%；2023年上半年公司營業收入已經超過了2022年全年的營收規模。

聚酯下游單噸盈利環比改善光伏級高端化工發展提升新能源材料產品業績

報告內容顯示，隨著我國經濟運行逐步向好，煉化行業景氣度已呈現探底回升的趨勢。伴隨俄烏沖突影響邊際減弱、美元持續加息將聯邦基金利率推至高位等因素影響，國際油價結束了單邊下行態勢。報告期內，國際原油震蕩但總體呈現下跌走勢。需求端，接觸式服務業和聚集型消費場景加快恢復，伴隨居民出行反彈，疊加基建投資持續抬升，成品油、化工品消費復蘇，聚酯下游需求回暖，行業庫存有所去化，單噸盈利環比有所改善。但化工行業各板塊經營呈現分化現象，資源屬性較強的子行業收入、利潤增長相對較好，而偏產業鏈下游的子行業則在成本上升和下游需求疲軟的影響下仍有所承壓。

東方盛虹作為國內“煉化+聚酯化纖+新能源新材料”龍頭企業之一，煉化產品將受益于國家經濟的恢復，公司聚酯化纖產品將受益于居民可選消費的復蘇，新能源新材料產品將受益于光伏行業和高端化工的發展。

據財富中文網發布的2023年《財富》中國上市公司500強排行榜，東方盛虹位列榜單第211位，凸顯了全產業鏈一體化優勢帶來的抗風險能力和行業領先優勢。

東方盛虹已形成“1+N”產業布局

東方盛虹是一家全球領先、全產業鏈垂直整合并已深入布局新能源、新材料業務的能源化工企業。東方盛虹在新能源、新材料、石油煉化與聚酯化纖領域深耕多年，具備多樣化的烯烴制取工藝，逐步形成了一個全產業鏈垂直整合的化工綜合體，依托煉化一體化、醇基多聯產、丙烷產業鏈項目構建的“大化工”綜合化學原材料供應平臺為基礎，向新能源、新材料、電子化學、生物技術等多元化產業鏈條延伸的“1+N”產業布局。

從產業鏈上下游關系來看，上游的煉化板塊是下游聚酯化纖產業、新材料產業的基礎原材料保障平臺。盛虹煉化1600萬噸/年的煉化一體化項目所產出的乙烯、丙烯、PX、苯、醋酸乙烯、乙二醇、苯酚、丙酮等石化原料，基本可以滿足下游PET、聚酯化纖、丙烯腈、環氧乙烷、EVA、環氧丙烷等產品的原料需求。

2大業務板塊齊發力 石化及化工新材料營收同比增長更明顯

東方盛虹業務主要分為2大板塊。一是石化及化工新材料板塊，主要包括煉化、新能源材料、PTA。二是聚酯化纖板塊。

從報告內容來看，2023年上半年，石化及化工新材料板塊營收534.15億元，同比上漲173.72%；聚酯化纖板塊營收107.64億元，同比上漲12.40%。其中石化及化工新材料板塊營收占總營收的82.42%，聚酯化纖板塊占16.33%。

東方盛虹石化及化工新材料生產基地位于“國家七大石化基地”之一的連云港徐圩新區，經營主體包括盛虹煉化、斯爾邦石化、虹港石化。

煉化板塊

盛虹煉化是公司盛虹煉化一體化項目的經營主體。盛虹煉化一體化項目具備多樣化的基礎化學品產能，是公司新材料產業的原料保障平臺。項目于2022年12月順利打通全流程并全面投產，設計原油加工能力1600萬噸/年，擁有芳烴聯合裝置規模280萬噸/年（以對二甲苯產量計），乙烯裂解裝置規模110萬噸/年，是目前國內單體最大的常減壓裝置。

新能源新材料板塊

斯爾邦石化是公司化工新能源新材料經營主體，現已形成丙烯、乙烯及其衍生精細化學品協同發展的多元化產品結構，獲得省級“綠色工廠”。已投入運轉的MTO裝置設計生產能力為240萬噸/年（以甲醇計），系全球單套最大的醇基多聯產裝置；丙烷脫氫裝置（PDH）設計產能70萬噸/年。截至報告期末，斯爾邦石化擁有78萬噸/年丙烯腈、30萬噸/年EVA、25.5萬噸/年MMA、30萬噸/年EO等產能，是全球最大的光伏EVA生產企業，也是國內最大的丙烯腈生產企業。

2022年9月，斯爾邦石化800噸/年POE中試裝置成功產出合格產品，標志著斯爾邦石化成為全國唯一同時具備光伏級EVA和POE自主生產技術的企業。

目前，東方盛虹正積極推進“百萬噸級EVA”戰略目標，虹景新材料在建3套20萬噸光伏級EVA裝置，后期公司還將規劃10萬噸高端熱熔膠級EVA裝置。同時，計劃建設20萬噸/年α-烯烴裝置、30萬噸/年POE裝置、30萬噸/年丁辛醇裝置、30萬噸/年丙烯酸及酯裝置、24萬噸/年雙酚A裝置，將利用盛虹煉化一體化豐富的乙烯、丙烯、苯酚、丙酮等基礎中間產品，進一步拓展下游材料業務高端應用，通過EVA與POE雙線并進，橫向覆蓋、鏈式延伸的光伏材料全產業鏈布局，朝著“打造全球最大的光伏膜材料產業基地”目標加速邁進。

PTA板塊

虹港石化是公司聚酯新材料產業鏈的重要中間環節，向上承接公司煉化芳烴產品，向下供應公司蘇州、宿遷基地聚酯原材料。主要產品精對苯二甲酸（PTA）廣泛用于紡織新材料、功能性纖維、聚酯新材料等領域，獲得國家級“綠色工廠”。截至報告期末，虹港石化擁有390萬噸/年PTA產能，是華東地區重要的聚酯原材料供應商。

聚酯化纖

公司分別在蘇州、宿遷設立化纖生產基地。根植錯位競爭戰略，公司主攻超細纖維、差別化功能性纖維的開發和生產，牽頭成立國家級的先進功能纖維創新中心，打造了擁有完整自主知識產權、世界領先的可再生PTT聚酯、纖維產業鏈等，被譽為“全球差別化纖維專家”,重要經營主體國望高科獲得國家級“綠色工廠”。截至報告期末，已擁有330萬噸/年差別化纖維產能，其中包括超30萬噸/年再生纖維產能，以高端DTY產品為主。

多個項目仍處于前期或者建設階段 未來業績值得期待

報告內容顯示，東方盛虹仍有多個項目處于前期或者建設階段，未來業績仍值得期待。

POSM及多元醇項目：虹威化工POSM及多元醇項目，包括50.8萬噸/年乙苯裝置、20/45萬噸/年POSM裝置、11.25萬噸/年PPG裝置、2.5萬噸/年POP裝置。截至報告期末項目已開工建設。

POE等高端新材料項目：虹景新材料POE等高端新材料項目，包括20萬噸/年α-烯烴裝置、30萬噸/年POE裝置、30萬噸/年丁辛醇裝置、30萬噸/年丙烯酸及酯裝置、24萬噸/年雙酚A裝置。截至報告期末，新建10萬噸/年POE裝置處于項目前期階段。

可降解塑料項目：虹科新材料可降解材料項目工程，包括34萬噸/年順酐裝置，30萬噸/年BDO裝置和18萬噸/年PBAT裝置。截至報告期末，第一期包括20萬噸/年順酐裝置，15萬噸/年BDO裝置和12萬噸/年PBAT裝置完成項目環評公示，處于項目建設階段。

磷酸鐵鋰項目：海格斯新能源配套原料及磷酸鐵、磷酸鐵鋰新能源材料項目，包括180萬噸/年選礦裝置、50萬噸/年磷酸鐵裝置、30萬噸/年磷酸鐵鋰裝置等。截至報告期末尚處于項目前期階段。

目前，東方盛虹已實現了“油頭”“煤頭”與“氣頭”三種烯烴制取工藝路線的全覆蓋。通過“油、煤、氣”差異化、多樣化的原料來源布局，使得東方盛虹在成本綜合控制、應對周期波動風險、新產品研發及下游高端石化產品的工藝路線選擇等方面擁有了更多的選擇性和可能性，也為東方盛虹進一步發揮規模經營優勢，降低行業周期性波動造成的經營風險，更好地抗周期、跨周期穩健發展構筑了堅實的底層基礎。