一、關注點

　　1）供應方面：國內節前開盤最后一天當天泰國原料膠水價格持穩，杯膠價格下跌0.25泰銖/公斤。云南產區停割原料價格暫無。海南產區停割原料價格暫無。

　　2）需求方面：屆時中國半鋼胎樣本企業產能利用率為51.46%，環比-27.02個百分點，同比-20.04個百分點。中國全鋼胎樣本企業產能利用率為30.26%，環比-26.16個百分點，同比-34.39個百分點。部分半鋼胎企業在2月4日（臘月廿五）左右逐步進入收尾工作，多數企業集中在2月6日（臘月廿七）-2月9日（臘月三十）停工放假，僅個別企業春節期間正常生產，全鋼胎企業周內停工放假增多，整體出貨表現一般，成品庫存延續高位。

　　3）庫存方面：據統計，截至2024年2月4日，青島地區天膠保稅和一般貿易合計庫存量65.39萬噸，環比上期減少0.41萬噸，降幅0.63%。保稅區庫存環比減少3.73%至9.32萬噸，一般貿易庫存環比減少0.09%至56.07萬噸，青島天然橡膠樣本保稅倉庫入庫率減少0.71個百分點；出庫率減少3.42個百分點；一般貿易倉庫入庫率增加0.48個百分點，出庫率增加0.59個百分點。截至2024年2月4日，中國天然橡膠社會庫存156.3萬噸，較上期增加0.33萬噸，增幅0.21%。中國深色膠社會總庫存為93.4萬噸，較上期下降0.12%。其中青島現貨庫存環比下降0.63%；云南增加1.03%；越南10#增加2.07%；NR庫存增加0.81%。中國淺色膠社會總庫存為62.9萬噸，較上期增加0.71%。其中老全乳膠環比下降1.26%，3L環比增加4.86%，RU庫存小計增加0.93%

　　核心邏輯：泰國原料價格報價持穩，停工放假企業逐步增多，下游輪胎產能利用率環比下降，青島庫區延續降庫趨勢，社會庫存呈現累庫。

　　二、價格表單

　　價格方面，國內節前開盤最后一天當天天然橡膠現貨價格小幅下跌（全乳膠12550元/噸，-50/-0.4%；20號泰標1535美元/噸，-5/-0.32%，折合人民幣10906元/噸；20號泰混12180元/噸，-40/-0.33%）。節前市場氛圍清淡，資金避險回撤，社會庫存小幅累庫，天然橡膠現貨價格小幅下跌。

　　市場方面，屆時進口干膠人民幣市場報盤穩定，臨近春節市場交投氛圍不佳，買賣盤較少，價格僅供參考。進口美金膠市場報盤持穩，臨近春節美金交投冷清，買盤觀望，下游采買情緒不佳。天然橡膠現貨市場價震蕩盤整，市場上22年全乳報價穩定，上下游各企業陸續進入節前放假階段，買盤一般，越南膠報價始終表現較為堅挺，市場成交氛圍一般。 天然膠乳市場現貨較少，下游制品企業放假，貿易商陸續退市，場內少有聽聞成交，價格僅供參考。

　　三、行情展望

　　春節期間，工廠貿易商以休市為主，年前訂單多延后至年后交貨， 天然橡膠市場各膠種價格波動不大。春節后隨著復工復產，需求端提振預期偏強，天膠庫存或處于去庫周期，泰南供應收緊下原料價格高位，疊加收拋儲的脈沖式干擾，年后膠價支撐較強。

　　四、數據日歷